Nieuws | Financieel

Het alternatief is dat ZOM probeert alsnog herfinanciering te krijgen. Dat heeft ZOM Inc de beleggers vorige week schriftelijk meegedeeld. Verkoop betekent dat de gedupeerde beleggers slechts 53 procent terugzien van hun inleg van in totaal 12,5 miljoen dollar.

ZOM Allan Parkway was een project van ZOM Holland, dat sinds maart 2009 door het leven gaat als StoneBridge Investments. Dat is een gezamenlijke onderneming van Bouwfonds REIM en Timeles Investments, het private beleggingsvehikel van Hans van Veggel, een van de twee oprichters van Multi. De participanten in het betreffende fonds zijn eigenaar van het zomer 2008 opgeleverde appartementencomplex Bel Air aan de Allen Parkway in Houston, Texas.

Met de bouw van het complex met 430 appartementen is een investering gemoeid van 70,4 miljoen dollar. Daarvan bestaat ongeveer 10 miljoen dollar uit eigen vermogen, ingelegd door vermogende particulieren in participaties van 100.000 dollar. Door tegenvallende exploitatielasten heeft een deel van de beleggers in 2008 na een kapitaaloproep van de fondsbeheerder nog eens in totaal 2,5 miljoen dollar opgehoest.

De financiering voor Bel Air is destijds afgesloten met de SNS Property Finance (SNS PF) en bestond uit een lening van ongeveer 52,9 miljoen dollar en een aanvullende mezzanine lening van 7,25 miljoen dollar. Uit de brief aan de beleggers, die in het bezit is van Vastgoedmarkt, blijkt dat de lening die afliep in september 2009 destijds met veel moeite is verlengd tot 31 juli 2010.

De betreffende lening is echter op 3 maart door SNS PF vanwege de afbouw van de buitenlandse kredietportefeuille samen met een aantal andere financieringen verkocht aan een dochteronderneming van Deutsche Bank (DB). De betreffende lening staat nu op de balans van DB voor naar schatting 59 miljoen dollar, schrijft ZOM.

Volgens de brief van ZOM Inc is het zeer onzeker of er met DB tijdig een akkoord kan worden bereikt over herfinanciering. Drie andere financiers die zijn benaderd (Fannie Mae, Freddie Mac en HUB), zijn slechts bereid een lening te verschaffen tot respectievelijk 42 miljoen dollar, 43 miljoen dollar en 46 miljoen dollar. Waardoor een 'gat' blijft bestaan van 13 tot 17 miljoen dollar. De kans dat dit gat kan worden gedicht door een extra inleg van bestaande of nieuwe beleggers acht de fondsbeheerder niet groot.

Insiders verwachten dat de beleggers eieren voor hun geld kiezen en genoegen nemen met de verkoop van Bel Air voor 68 miljoen dollar aan AEW Capital Management. Dit zou betekenen dat de beleggers slechts 53 procent van hun inleg terugzien.